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　　在产学研合作过程中ღღ，金融资本的介入发挥着重要的作用ღღ，由此也引发了人们对科技金融的关注ღღ。但科技金融究竟是什么？应该如何引导科技金融合理有序地发展？大多数人并没有一个统一的认识ღღ。

　　在日前举行的第四届中国产学研合作高峰论坛“产学研合作与金融创新”分论坛上ღღ，科技部科技经费监管服务中心副主任房汉廷从科技金融应以科技为主体还是以金融为主体ღღ，以及政策在科技金融发展中起到何种作用的角度ღღ，向大家揭示了科技金融的深刻内涵ღღ。

　　科技金融的概念由来已久ღღ。从1984年出现科技金融的提法ღღ，到2006年《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006年～2020年）》颁布ღღ，引起人们对科技金融的广泛重视ღღ，直到我国七大战略性新兴产业发展布局中科技金融成为促进新产业类型起步和发展的重要助力ღღ，20多年的时间里ღღ，科技金融一直伴随着我国科技事业的不断发展ღღ。

　　可是ღღ，在如此长的时间里ღღ，科技金融究竟是一个科技问题还是金融问题却并没有得到人们的共识ღღ。有人认为ღღ，科技金融问题归根到底是金融问题ღღ，科技只是一个用户ღღ。作为用户凯发k8(中国)天生赢家ღღ，科技资源需要得到金融资源的帮助和支持ღღ。但也有人认为凯发k8(中国)天生赢家ღღ，科技金融问题是科技问题ღღ。科技资源创造出金融资源可以匹配的资源ღღ，为金融资源提供赚钱机会ღღ，应该成为主角ღღ。

　　房汉廷认为ღღ，这个问题并不能得到简单的回答ღღ。科技金融往往伴生于新经济的出现ღღ，与通常所谓的传统金融和现代金融的概念有很大不同ღღ。回顾世界历史上几次重要的技术革命ღღ，有助于更好地认识科技金融的作用ღღ。

　　第一次技术革命产生在英国ღღ，以纺织技术的突破为核心ღღ，同时英国产生了股份制的进一步推广ღღ；第二次技术革命是蒸汽机和铁路时代ღღ，在欧洲大陆及美国ღღ，此时产生了伦敦交易所和美国交易所这样的资本市场模式ღღ；第三次技术革命涉及钢铁ღღ、电力等重工业ღღ，同样发生在美国和欧洲ღღ，此时出现了一些比较大型的跨国公司ღღ；第四次是石油工业和汽车工业中的大规模生产ღღ，在此过程中可以看到资产的政权化ღღ，跨国经营资本的全球一体化开始出现雏形ღღ；第五次是信息技术和远程技术ღღ，也就是我们现在正在享受的技术成果ღღ，以美国为发端ღღ，扩散到整个世界ღღ。

　　“每一次技术革命的成功必然是一个新产业发生的过程ღღ，是一个新的财富创造模式的变化过程ღღ。在这个过程中ღღ，技术和金融必然是融合为一体的全城热恋乡村版张成ღღ。我把这一类的金融行为都归纳为科技金融ღღ。”房汉廷说ღღ。

　　首先ღღ，科技金融实际是一种创新活动ღღ，也就是科学知识和技术被企业家转化为商业活动的一种行为ღღ。而这里强调的创新实际上就是一项技术成果商品化的一个过程ღღ，把一项技术变成一个赚钱的工具ღღ，在此过程中ღღ，技术方可以用股权ღღ、债券以及其他一些转化方式筹措转化所需资金ღღ。

　　其次ღღ，技术革命是一个新经济模式的引擎ღღ，而金融则是它的燃料ღღ，二者合作起来是一个新经济产生的动力所在ღღ，这也符合每次技术革命都有金融创新相伴随的历史凯发k8(中国)天生赢家ღღ。

　　第三ღღ，科技金融是一种科学技术资本化的过程ღღ，也就是科学技术被金融资本孵化为一种财富创造工具的过程ღღ。

　　第四ღღ，技术金融是一种金融资本有机构成提高的过程ღღ，也就是同质化的金融资本ღღ，通过科学技术的配置获取高回报的一个过程ღღ。

　　“这是关于科技金融的四点描述ღღ，其中前两点说法来源于其他经济学家ღღ，后两点是我自己思考得出的看法ღღ。从这四个方面分析科技金融ღღ，可以对科技金融的内涵有较全面的认识ღღ。”房汉廷说ღღ。

　　曾有人提到过这样一个问题ღღ：“既然科技金融可以创造财富ღღ，能给创新资本带来丰厚的回报ღღ，那么为什么还要从政策上予以支持呢？”

　　科技活动是从初始创意到最后产品的商品化的过程ღღ，它的风险服从降幂排序ღღ，而金融的配置同样是越配置在前端ღღ，风险越高ღღ，也是降幂排序ღღ。这一特点决定了如果想让更多的金融资本向前端迈进ღღ，那么就需要提供相应的风险分散和收益补偿的机制ღღ，这涉及到科技金融定位的问题ღღ。

　　通常情况下凯发k8(中国)天生赢家ღღ，研发过程已经结束ღღ，而产业化还没有完全展开的这个阶段被认为是科技金融的着力点ღღ。从这个意义上说ღღ，科技金融在一定程度上是一个财政问题ღღ，它包括技术成果的熟化ღღ，以及初级的商品化的过程ღღ，需要政府给予价值培育ღღ、价值放大以及行为引导等支撑ღღ。因此ღღ，科技金融本身具有政策价值ღღ，也有政策定位ღღ。

　　房汉廷指出ღღ，美国次贷危机的根源是杠杆比率太高ღღ，而眼下科技金融有严格的实体经济支撑ღღ，由技术转化成商品实体ღღ，是一个真实创造财富的过程ღღ，并不是对一些已经形成的交易筹码进行再细化和再交易ღღ，因此目前还不需担心科技金融会引发金融危机ღღ。

　　当技术创新的财富贡献率高于金融泡沫化的增长速率时ღღ，危机的因素会被吸收掉全城热恋乡村版张成ღღ。金融资本与实体创新结合程度越高ღღ，化解风险的能力就越强ღღ。房汉廷认为ღღ，即使从长远来看ღღ，金融创新和科技金融的发展虽然并不能说与金融危机毫无关系ღღ，但是如果做好三个方面的工作ღღ，这种风险完全可以避免ღღ。首先需要控制成长型风险ღღ，其次是避免产业链的断裂ღღ，第三是杠杆化要适度ღღ。

　　房汉廷介绍ღღ，每年科技部的三大主体计划以及实体引导的科技计划有14000多项ღღ，10年来共计产生了10几万项成果全城热恋乡村版张成ღღ，这里面75%都有明确的产业化目标导向ღღ。而这近10万项具有明确产业化目标导向的成果中只有不到5%得到了产业化ღღ，转化效率非常低下ღღ。

　　究其原因ღღ，一是官员所做的产业化导向与市场需要并不一致ღღ，二是科学家们做出来的东西离市场还有相当的距离ღღ。

　　美国现在正在着手进行的一个商业模式可以很好地解决这个问题ღღ，并得到了丰厚回报ღღ。他们把所有没有产业化的垃圾专利收集起来ღღ，组织专家研究这些技术能够产生什么样的产品ღღ。比如一个过滤水技术ღღ，应该可以应用在污水处理领域ღღ，于是他们便组织市场专家去调研这一产品的市场需求如何ღღ，并进一步组织管理专家研究该产品的商业模式全城热恋乡村版张成ღღ，并组织融资专家具体操作ღღ，形成一个示范性的东西ღღ。工作进行到这一步的时候ღღ，创业者和投资者就很容易看到这个产品的投资价值和市场需求ღღ，同时融资渠道和管理模式也已基本成型ღღ，其产业化也就比较容易实现了ღღ。这样一来ღღ，大量的垃圾专利变成了现实的创造财富的工具ღღ，这就是科技金融的模式ღღ，也是一种模式的创新ღღ。

　　“在我们看来ღღ，科技金融前期的操作最好还是由科技部门来操作ღღ，因为它还是一个科技工作的自然延伸ღღ。而后产生金融ღღ，发展到一定程度的时候又会形成一个新的金融模式ღღ。”房汉廷还透露ღღ，科技部正在设立一个规模较大的国家科技成果转化引导基金ღღ，主要是甄别筛选之前国家投入的一些成果ღღ，对一些不够成熟的技术进行早期的投入和引导ღღ，促使其成功实现产业化ღღ。

　　房汉廷将科技金融工作特点归结为“四多四少”ღღ，即ღღ：片断化创新多ღღ，整体性创新少ღღ；地方性创新多ღღ，中央性创新少ღღ；工具性创新多ღღ，体制性创新少ღღ；金融资源投资多ღღ，科技资源投入少ღღ。

　　房汉廷指出ღღ，从科技金融的特点出发ღღ，对科技金融的投入需要注意三点ღღ：一是科技金融的早期投入风险很大ღღ，除政府外的其他投资方无力承担ღღ。因此政府要早期介入ღღ，帮助释放科技创新的风险ღღ。

　　二是要借助一些平台ღღ，把不同的资本混合成一个同质化的资产ღღ，否则会出现政府资本和商业资本相互牵制或者相互侵蚀的后果ღღ。

　　“科技金融属于科技创新工作凯发k8(中国)天生赢家ღღ，需要政府投入和金融资本的引导放大全城热恋乡村版张成ღღ。其前端是带有政策性的业务ღღ，需要政府在投入政策等方面给予相应的支持ღღ；其后端市场化性质越来越强ღღ，末端成为完全市场化的业务ღღ。从这个角度来说ღღ，由类似于中关村管委会的机构来组织科技金融工作ღღ，既有发展空间ღღ，又有功能上的手段ღღ，可以脚踏实地创造财富ღღ，可能会收到最为明显的效果ღღ。”房汉廷说ღღ。

　　当谈到具体工作主线时ღღ，房汉廷形象地用“一杆旗ღღ、一个筐ღღ、一把米”对发挥政策引导作用ღღ、完善科技金融体系ღღ、调动金融资本和企业资本参与创新活动的工作思路进行了表述ღღ。“一杆旗”是指把科技金融真正作为一个新金融模式ღღ，高高地举起来ღღ。要有专人对其进行研究ღღ，并向社会各界ღღ，包括金融监管当局讲清楚ღღ。“一个筐”是指建立系统的工作体系ღღ，为科技金融工作提供载体ღღ。“一把米”则是指政府投入一定量的资金对整个工作进行引导ღღ。天生赢家一触即发登录网站ღღ，凯发·天生赢家ღღ，AG凯发K8国际ღღ。